“我们不行动吗？”纪芳看着陈一，忍不住问。
上午11：00，智慧园跌停在0.91元，一分钟后又拉到0.95元，再过一分钟被封停在0.91元。
陈一看着电脑屏幕一动不动的。
“看样子林慧他们在自救，我们是不是助攻一下，把股价拉回到1元以上？”纪芳看着陈一仍然不动，焦急问。
陈一此时处于深度考中，也难怪纪芳焦急。在A股市场中，1元这个价位在多空对决中具有特殊意义。
从退市规则看，若股票连续20个交易日收盘价低于1元，将触发强制退市程序，即俗称“1元退时。此规则不受业绩或市值影响，是纯交易层面的退市标准。
从流动性看，当股价逼近1元时，由于机构资金通常回避股价低于1元，散户跟风抛售，买盘力量锐减，流动性急剧萎缩。
从市场心理分析，由于退市规则和流动性萎缩，给投资者的造成了心理暗示，即1元是“垃圾股分水岭”，跌破后市场信心崩溃，反弹阻力剧增。
经过思考，陈一：
“嗯，我们先不买它。今下午也不管它了。空方的利空才放出来，而你又发现他们疑似违规虚假融券做空，这股价在1元他们还继续做空，明他们做空的目标比1元更低，其战术在于集中抛压制造恐慌，引导跌破1元，利用流动性真空加速砸盘，触发程序化抛售 ，或许会是0.5元迫使退剩”
“为什么？”纪芳问。
“嗯，因为如果股价跌到0.5元，此时自救难度极大，多方通常会选择放弃抵抗，从而加速退市与极端博弈，空方会获得更大的利益。”
“具体怎么？”
看来，纪芳已经切实进入股市投资的角色，可惜很可能留不住她，陈一心里想着，走上讲台，在边写边：
“股价到了0.5元这一关键性价位，会加速退市与极端博弈，这具体可以从下面几个方面来：
一是退市进程的“加速器。 若股价跌至0.5元，需上涨100%才能重返1元。而1元股只需跌50%即到0.5元。数学上重返1元难度极大，空方占据绝对优势；并且会给多方时间压力：从0.5元反弹至1元需连续多个涨停，但退市倒计时——20日，会迫使资金放弃抵抗。
二是流动性彻底消失。0.5元附近成交极度稀疏，买盘挂单可能为零，少量卖单即可砸穿价位，形成‘无量空跌’。 如果有量化交易，则会触发其止损，程序化交易会在极锻价区域自动触发止损指令，加剧下跌。
三是产生所谓‘末日轮’投机陷阱。即部分散户误认为0.5元是‘绝对底部’而抄底，但实际此类股票退市概率超90%，增加空方获胜时的获利筹码。
而空方在股价从1元跌至0.5元的过程中，空方通过集中抛压迫使多方放弃抵抗，其核心利益链条涉及直接做空收益、规则套利、流动性收割和退市后布局四个维度。具体来：
第一是直接做空收益，即利用价格差兑现利润。这表现在两个方面，一方面是融券卖空机制，空方若提前在高位，如1元以上融券卖出，当股价跌至0.5元时，若忽略利息成本，回购平仓成本降低50%。另一方面是衍生品杠杆放大收益。即部分资金通过场外期权、收益互*等工具做空： 若买入看跌期权行权价1元，股价跌至0.5元时，期权内在价值翻倍； 0.5元价位会触发delta值趋近-1，空头头寸利润加速兑现。
第二是规则套利，即退市倒计时的‘时间溢价’。这也有两个方面，一个方面是退市进程不可逆的确定性，一旦股价连续10日低于1元，空方即获得‘时间衰减优势’： 剩余10个交易日内，多方需每日拉涨停才能重返1元，概率低于5%； 而 空方只需维持价格在0.5元附近横盘即可锁定胜局。
另一个方面是退市整理期的套利空间。根据规则，退市整理期首日无涨跌幅限制： 空方可在正式退市前于0.5元以下收集筹码； 而退市后转入老三板，如400开头股票，股价可能反弹至0.2-0.3元，涨幅100%+，实现跨市场套利。
第三是流动性收割，即制造‘多杀多’踩踏。具体来，在1元附近， 空方通过大单砸穿关键价位触发恐慌盘操作手法，收割散户止损盘；在0.8-0.6元间，空方通过散布退市谣言加速流动性枯竭；收割融资盘强平、质押爆仓盘；在0.5元时，空方通过挂微量卖单制造‘无量跌停’收割最后的多头止损盘
第四是退市后布局获利，即低价筹码的长期利益。这也有两个方面表现。一是破产重整参与权，空方在0.5元收集的筹码，可在退市公司破产重整时：空方 以债权人身份要求债转股，获取重整后新公司股权。另一方面是老三板流动性溢价，即退市股票进入老三板后： 股价往往从0.15元反弹至0.3元以上； 空方转型为‘垃圾股猎人’，通过低位吸筹→释放重组传闻→高位抛售获利。”
陈一边在黑板写着，边看着纪芳讲着，到此停了下来。
纪芳坐在会议桌边侧身听着陈一讲述，一边在笔记本上记着，：
“难怪空方这么用力砸盘。看来我们多方要战胜难度满大的。”
“嗯，胜负难料，但我们要认真应对，要有必胜的信心！你先把空方虚假融券的行为向监管部门投诉材料准备好。”
陈一看着纪芳着，见纪芳答应一声并做了“oK”手势，便给建行深洲支行行长打了个电话，谈好向该行按揭购买智慧园在深山特别开发区楼房事宜，并邀请行长出席购房首付签约仪式，行长欣然答应。
陈一现在的身份和能力，在深洲官场高层已经是公开的秘密。陈一获得行长的答应，不禁想起叶倩兰曾经过‘不一定要赚很多钱’的观点。
“哥，纪芳姐，吃饭了。”
“嗯，好的。”陈一正感慨中，陈婉怡的声音响了起来，一看已经到了午饭时间，回应一声，对着纪芳声吃饭去。
陈婉怡走到纪芳身边抱着纪芳的手，三人一起向对门走去。
“嗯，妹，你今可是提前放学了呀。”
“是啊哥。我们上午最后节课是自习。你不是让我跟纪芳姐学习，提前进入社会实践吗，我想通了。”
此前，陈一让妹妹提前加入他的投资机构，妹妹容她考虑考虑，心想青少年的学校生活尤其大学生活是不可或缺的，所以也就没有强求，只是好奇妹妹怎么想通聊，问：
“嗯，你是怎么想通的？”
“我是在得到毛爷爷的教导后想通的。”
“嗯，这怎么？”
“你经常看的毛爷爷选集单行本，你没有在家时我也拿来看了，其中的《实践论》的核心思想：认识源于实践，需经“实践-认识-再实践”循环深化，对我启示很大。
我通过学习，结合近年来大学毕业就业现状，我才真正认识到实践出真知的道理，知道真正的知识和能力是在参加生产实践和社会实践中获得和养成的。
人生苦味短，早些选择好路子，然后边学习边实践并坚持下去，一定会干出一番事业来的！”
“嗯，妹的认知有进步。加油！”
“我会的。”陈婉怡，“哥，先吃饭吧，饭菜都快凉了。”
“嗯，对，先吃饭。”陈一给纪芳挪好椅子，“纪芳快上坐。”
纪芳刚上坐，陈一便给她碗里放上一块瘦肉和一些青菜，：
“我看你近段时间忙得明显瘦了，是不是忙得不知道饿了。据，多吃瘦肉和青菜还能起到养生的作用呢，多吃点。”
“谢谢！”纪芳，心想你不要对我这么好好不好，这样我更难以割舍我不但是忙瘦了还思考问题想瘦了。
陈婉怡看到哥哥如此表现，心想我未来的嫂子到底是哪一个？
而纪芳吃了陈一夹给的菜：
“我有个问题想和你探讨一下。”
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